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中国银河维持环保公用/建材/煤炭行业推荐评级推荐评级:七部门印发《减污降-凯发集团娱乐

来源:东方财富    发布时间:2022-06-20 16:48   

日前,中国银河发布研报称,维持环保公用事业/建材/煤炭行业推荐评级。

环境部等七部门印发《减污减碳协同推进实施方案》,明确提出加强资源回收和综合利用:到2025年,新增大宗固体废物综合利用率达到60%,大宗固体废物存量有序减少促进废弃动力电池,光伏组件和风力涡轮机叶片等新废物的回收利用加强生活垃圾减量化,资源化和无害化处理,大力推进垃圾分类,优化生活垃圾处理处置方式,加强可回收物和餐厨垃圾资源化利用,不断推进生活垃圾焚烧能力建设十四五期间,我国再生资源产业加速发展,市场空间迅速打开,相关企业也将迎来快速增长期

淡季需求疲软,错峰限产水泥很正常:目前处于传统淡季阶段,水泥需求持续疲软再加上华南降雨影响,市场需求低迷,水泥价格持续下跌我们认为需求虽然被延迟了,但并没有消失此外,近期上海,北京疫情减弱,复工复产加快,下游市场逐步恢复,对水泥需求有一定刺激作用,市场需求出现回暖迹象此外,伴随着稳增长政策的持续发力,房地产业务有望回暖,带动水泥市场需求浮法玻璃价格继续下降期待房地产政策推出后已完工端的恢复,预计后续玻璃市场需求有望企稳回升,浮法玻璃价格有提升空间

目前对煤炭板块持谨慎乐观态度:在全球能源危机,上游资源价格以及需求回暖预期强烈的共同作用下,该板块前期取得了较好的收益,但短期来看,需求兑现略低于预期,后期保供应,稳物价仍是主基调预期的推动因素是一揽子经济刺激政策的出台,马上进入夏季煤炭消费旺季,复工复产加快,煤价易涨难跌

5月份用电量降幅收窄,水电快速增长:电力需求方面,5月份用电量降幅收窄伴随着疫情得到有效控制,稳增长措施见效,电力需求有望继续恢复,供电方面,5月份水资源较好,风景资源较弱但在双碳目标的指引下,新能源装机增长的确定性较高,因此仍看好新能源的长期发展空间

投资:公用事业:三峡能源,龙源电力,太阳能,钟敏能源,江苏新能,金凯新能,华能国际华能水电和川投能源环保:高能环境,华虹科技,天齐,北青环能等建材:东方雨虹,ad ,魏星新材,北新建材,科顺,健朗五金煤炭:中国神华,陕西煤业和山西焦煤

风险:原材料价格大幅波动的风险,下游需求低于预期的风险,限产落地效果不及预期的风险,政策力度不如预期的风险,行业新增产能超预期的风险,政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。